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Contexte Economique

Le ForEx

Le ForEx est le marché des changes sur lequel les devises sont échangée l'une contre l'autre, à des taux de change qui varient sans cesse. Le mot ForEx est la contraction des termes anglais Foreign Exchange.

Ce marché, mondial par nature, est le deuxième marché financier de la planète en termes de volume global, derrière celui des taux d'intérêt. Il est néanmoins le plus concentré et le premier pour la liquidité des produits les plus traités, comme la parité euro/dollar : le volume quotidien moyen des échanges était en 2007, de 3 210 milliards de dollar US, soit une augmentation de 71 % des volumes par rapport à l'étude précédente de 2004 (pour atteindre près de quatre mille milliards de dollars (quatre billions) journaliers). Tous les chiffres qui suivent sont issus de l'étude triennale réalisée sur le marché des changes par la BRI (banque des règlements internationaux):

Ce volume moyen se décompose ainsi :

• 1 005 milliards en transactions au comptant,
• 362 milliards en à terme et
• 1 714 milliards en swaps

quasi-uniquement en transactions de gré à gré,

Les transactions en volume étaient :

• pour 43 % entre banques ;
• pour 40 % entre une banque et un gestionnaire de fonds ou une institution financière non bancaire ;
• et enfin pour 17 % entre une banque et une entreprise non-financière
• et aussi des particuliers qui utilisent les plateformes des banques

Pour assurer une couverture de leur clients, 24 h sur 24, chaque banque importante possède une salle de marché sur les 3 continents. À une équipe située en Asie ou en Australie succède une autre située en Europe puis enfin une troisième située en Amérique du Nord, et ainsi de suite. Néanmoins, malgré ce caractère mondial et cette dissémination horaire entre les continents, une part importante de l'activité du marché reste localisée physiquement à Londres.

Selon le dernier rapport du BRI en date de 2010, le trading sur le marché des changes a augmenté de 20 % depuis 2007 pour atteindre 3981 milliards de dollars. Le Royaume-Uni et les États-Unis restent largement en tête des échanges, avec plus de 36,7% de parts de marché pour Londres et 17,9 % pour les États-Unis. La France se situe loin derrière, avec seulement 3% des échanges mondiaux, en nette baisse depuis 1995. De plus, la grande majorité des transactions sont spéculatives (et ne durent pas plus de 7 jours) et non pas commerciales.